Piețele globale de obligațiuni continuă să funcționeze ordonat, în pofida creșterii accelerate a randamentelor și a vânzărilor de titluri în mai multe regiuni, susține Fondul Monetar Internațional. Declarația vine după ce randamentul titlurilor de stat americane pe 10 ani a urcat joi la 5,34%, cel mai ridicat nivel înregistrat din 2002.
Mișcarea de pe piața americană a fost însoțită de cea mai mare creștere trimestrială a randamentului din acest secol, în perioada iulie-septembrie 2026. Evoluția a reflectat intensificarea vânzărilor de obligațiuni, cu presiuni observate în special pe piețele din Europa, inclusiv în Franța și Marea Britanie, precum și în Asia, în Japonia.
Randamentul obligațiunilor americane pe zece ani este urmărit îndeaproape de investitori deoarece reprezintă un reper pentru costurile globale de împrumut. O creștere a acestuia poate influența dobânzile pentru companii și populație, evaluarea activelor financiare și costurile de finanțare ale guvernelor.
FMI: ajustarea piețelor nu indică o disfuncționalitate
„Ceea ce vedem pe plan global este că piețele de obligațiuni continuă să funcționeze într-o manieră ordonată”, a declarat Julie Kozack, purtătorul de cuvânt al FMI, în cadrul unei conferințe de presă.
Mesajul Fondului sugerează că, în pofida volatilității și a nivelurilor ridicate ale randamentelor, tranzacțiile se desfășoară fără semnale de blocaj sau de dezorganizare a piețelor. Creșterea costurilor de finanțare rămâne însă relevantă pentru economiile care trebuie să refinanțeze datorii și să atragă noi fonduri.
Presiunile asupra piețelor financiare sunt amplificate de evoluția prețurilor la energie. Potrivit FMI, motorina, benzina și combustibilul pentru aviație s-au scumpit cu valori cuprinse între 60% și 97% față de nivelurile de dinaintea conflictului din Orientul Mijlociu.
Julie Kozack a explicat că aceste creșteri reflectă atât impactul războiului din regiune, cât și capacitatea limitată de rafinare la nivel global. Costurile mai mari ale carburanților se transmit în economie prin transport, producție și servicii, menținând presiuni asupra prețurilor finale.
„Vedem că șocul energetic, care face parte din factorii care alimentează inflația generală, nu s-a încheiat încă”, a afirmat reprezentanta FMI.
Astfel, piețele de obligațiuni rămân funcționale, însă operează într-un mediu în care investitorii evaluează simultan randamente mai ridicate, riscuri geopolitice și perspectiva unor presiuni inflaționiste persistente generate de energie.
