După cazul NORDIS, am analizat toate companiile din România din sectorul dezvoltatorilor imobiliari, pentru a identifica cazuri / probleme sau riscuri similare. Incredibil ce am găsit!!! Aproape o treime din rulajele acestui sector par să fie într-o situaţie similară, cu datorii la clienţi care au plătit avansuri de cca. 7,7 MILIARDE lei!!!
CIFRE EXPLOZIVE DESPRE DEZVOLTATORII IMOBILIARI DIN ROMÂNIA (CAEN 4110)
- Sunt 4.065 companii active în România în acest sector, dar jumătate (1.911) au grad de îndatorare > 75% şi construiesc majoritar pe baza avansurilor primite de la clienţi (vezi grafic 1).
- Dintre acestea, 254 au venituri > 1 milion euro în 2023, cu o cifră de afaceri totală de cca. 6 miliarde lei (aproximativ o treime din tot sectorul de 20 miliarde lei / 2023). Sunt companii cu riscuri semnificative. Nu zic că toate sunt identice cu NORDIS, dar au acelaşi profil: finanţare > 90% din avansuri de la clienţi care depăşesc cu mult valoarea stocurilor (mixul de apartamente în curs de execuţie sau finalizate)
- Companiile din acest segment (cele 254 firme mari cu datorii ridicate), au active de 20,6 miliarde lei şi datorii de 20 miliarde lei … deci finanţează din fonduri proprii doar 3% (fix cum făcea NORDIS) – vezi grafic 2. Datoriile pe termen scurt (majoritatea avansuri de la clienţi în contul comenzilor) sunt de 7,7 miliarde lei la finalul anului 2023, mult peste valoarea contabilă a stocurilor 4,5 miliarde lei la finalul anului 2023. (vezi grafic 3)
Ce voi face eu? Săptămâna viitoare voi scrie un articol pe blogul meu unde voi publica această analiză şi lista celor 254 companii. Oricine le poate descărca, va fi gratuit. Nu spun că sunt companii care vor ajunge fix ca NORDIS, unele fac parte din grupuri financiare puternice şi sunt solide. Dar majoritatea au cam aceleaşi trăsături în bilanţ şi cash flow. Asta pentru că tot mi s-a cerut: să nu mai fac analize postmortem, deşi la TV prezint aceste tehnici de peste cinci ani (acolo NU am voie să pronunţ nume de branduri, indiferent dacă mesajul este pozitiv / negativ, amendă CNA de reclamă ascunsă).
Voi explica toate acestea şi în rubrica zilnică IQ FINANCIAR @ Observator #Antena1
Ce trebuie să facă politicienii? Să protejeze interesele cetăţenilor, nu ale unor grupuri de interese cu legături puternice (unele chiar de soţ / soţie, precum la NORDIS). Avansul negarantat plătit de clienţi pentru construcţii imobiliare în derulare trebuie limitat la 10%. Dacă se plăteşte un avans mai mare, obligatoriu garanţie de bună execuţie emise de o un asigurator, o terţă parte cu reputaţie bună (în baza căreia clienţii să fie despăgubiţi dacă nu se respectă contractul). De asemenea, toate avansurile plătite de clienţi să fie blocate într-un cont escrow din care dezvoltatorii să tragă bani EXCLUSIV pe bază de factură şi doar dacă are legătură cu dezvoltarea proiectului imobiliar pentru care clienţii au plătit avans. Pentru claritate, aceasta implică organizarea fiecărui proiect imobiliar pe o companie diferită / proiect.
