Pentru Vaughn Crowe, investițiile în producție și industrie nu sunt doar o temă de analiză financiară. Sunt domenii pe care le cunoaște din experiență directă. Cofondatorul NVP Capital a crescut în Newark, un oraș cu tradiție industrială, situat în apropierea aeroportului și a portului, într-un mediu în care locurile de muncă din logistică, transport și activități portuare făceau parte din peisajul economic local.
„Înainte să știu ce înseamnă să fii finanțist, mă gândeam că meseria de docher nu este o alegere rea. Este un loc de muncă bine plătit, iar unii dintre prietenii mei au urmat acest drum”, a povestit Crowe. Experiența l-a ajutat să înțeleagă mai devreme decât alți investitori că în industriile tradiționale există valoare care poate fi creată prin tehnologie, capital și modele de business noi.
NVP Capital, firma fondată de Crowe împreună cu Dan Borok, investește în producție și industrii din 2020. În ultimii ani, aceste sectoare au trecut de la statutul de domenii considerate prea lente sau prea complexe pentru capitalul de risc la cel de zone aflate în centrul unei noi competiții investiționale.
De la vulnerabilitatea lanțurilor de aprovizionare la reindustrializare
Pandemia de COVID-19 a schimbat rapid percepția investitorilor și a autorităților asupra economiei reale. Blocajele din lanțurile de aprovizionare, dificultățile din transport și logistică, precum și presiunile asupra sectorului energetic au arătat cât de dependentă este economia de infrastructura industrială.
„COVID a pus reflectorul pe lanțurile de aprovizionare, călătorii, logistică, energie și electricitate”, a spus Crowe. Criza a readus în atenție nu doar sistemul medical, ci și capacitatea unei țări de a produce, transporta și recepționa bunuri esențiale.
În același timp, tensiunile geopolitice din zona aerospațială și de apărare au determinat guvernul american să susțină mai puternic industriile considerate critice și să încurajeze o mai mare autonomie a acestora. Producția, transportul, energia și apărarea au început să fie privite nu doar ca activități comerciale, ci și ca elemente ale securității economice.
Această schimbare a creat condițiile pentru ceea ce piața numește reindustrializare: revenirea investițiilor în capacități de producție, materii prime strategice, robotică, energie și infrastructură tehnologică. Pentru fondurile de capital de risc, transformarea a însemnat accesul la un univers de companii care, până recent, era considerat mai potrivit pentru investitori industriali tradiționali sau pentru fondurile de private equity.
Inteligența artificială ajunge în lumea fizică
Inteligența artificială accelerează procesul, însă miza nu se limitează la software. Crowe consideră că următoarea etapă de dezvoltare se află la intersecția dintre AI și economia fizică, acolo unde algoritmii sunt integrați în roboți, fabrici, sisteme logistice, echipamente energetice și tehnologii spațiale.
„Suntem la intersecția dintre inteligența artificială și lumea fizică, iar acest lucru influențează totul, inclusiv spațiul, robotica și producția”, a afirmat investitorul, descriind momentul actual drept începutul unei transformări majore pentru industriile reale.
Companiile care dezvoltă astfel de tehnologii pot beneficia de cererea venită din partea producătorilor și a operatorilor de infrastructură, dar trebuie să opereze într-un mediu diferit de cel al startupurilor exclusiv digitale. Ciclurile de dezvoltare sunt mai lungi, investițiile inițiale pot fi mai mari, iar validarea comercială presupune adesea colaborarea cu clienți industriali sau cu instituții publice.
Portofoliul NVP include materii prime, roboți și logistică
NVP Capital a investit într-o gamă largă de companii care reflectă această schimbare de paradigmă. Printre acestea se numără Vulcan Elements, Reaxiomatic, Laborup, Outlast Power, Human Archive, Haptica Robotics, Class8, Optimal Dynamics și Upwell.
Vulcan Elements, un startup din domeniul pământurilor rare, este una dintre investițiile timpurii ale firmei și are în prezent o evaluare de aproximativ două miliarde de dolari. Prezența sa în portofoliu ilustrează interesul pentru resursele considerate strategice într-o perioadă în care Statele Unite încearcă să-și reducă dependența de lanțurile externe de aprovizionare.
Portofoliul acoperă mai multe segmente ale economiei industriale: producție, robotică, energie, transport și logistică. Această diversificare permite fondului să urmărească tehnologii care pot deveni infrastructură pentru alte industrii, nu doar produse destinate consumatorului final.
Fondul de 80 de milioane de dolari intră într-o piață mai aglomerată
NVP Capital a închis în 2025 cel de-al doilea fond al său, cu o valoare de 80 de milioane de dolari. Între timp, investițiile în industrii și producție au devenit mai disputate, pe măsură ce fondurile au început să urmărească aceleași oportunități în apărare, energie, materiale avansate și automatizare.
Avantajul pe care Crowe îl revendică este legătura sa personală și profesională cu mediul industrial. Deși firma are în prezent birouri la New York și San Francisco, experiența sa din Newark i-a oferit un punct de contact direct cu realitatea economică a unui oraș industrial și cu mecanismele prin care funcționează infrastructura fizică.
„Cunoaștem suficient cât să putem lucra în acest domeniu. Vorbim aceeași limbă”, a spus el, referindu-se la capacitatea echipei de a înțelege atât logica investitorilor, cât și nevoile companiilor industriale.
Pentru investitori, una dintre dificultățile tradiționale ale acestui sector a fost lipsa unor trasee clare de exit. Crowe consideră că această situație se poate schimba. Unele companii ar putea ajunge pe bursă, în timp ce altele ar putea fi preluate de grupuri industriale sau integrate în structuri mai mari prin tranzacții de tip roll-up.
Pe măsură ce companiile demonstrează că operează în domenii esențiale și că pot crește profitabil, numărul opțiunilor de exit se extinde. Piața publică și cumpărătorii comerciali pot deveni mai receptivi, iar randamentele de tip venture capital ar putea fi obținute și în sectoare care, până de curând, nu erau asociate cu acest model de investiții.
