Volatilitatea ridicată care a afectat cotaţiile celor mai li­chi­de acţiuni de la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) a determinat o serie de investitori să-şi reamintească de po­si­bi­litatea protejării prin contrac­te futures. Ca urmare, cuvântul de ordine pentru ultima lună la Bur­sa din Sibiu (Sibex) a fost e­fervescenţa, piaţa continuând să impresioneze la capitolul li­chiditate. Recordul în acest sens a fost înregistrat în ultima zi a lunii iunie, când valoarea tranzacţiilor s-a situat la 82,3 milioane de lei - cea mai mare din acest an. Totalul contractelor pentru iunie s-a situat la 238.800, ceea ce a determinat calificativul de „cea mai bună lună din 2010”. În contextul agitaţiei de pe piaţa valutară, speculatorii au luat cu asalt derivatele pe cursul de schimb euro/leu, pe această piaţă plasamentele ajungând la o valoare de 3,91 milioane de euro prin 3.913 contracte EURO/RON. Cea mai tranzacţionată a fost scadenţa septembrie, la care investitorii văd cursul euro între 4,445 şi 4,48 lei.
De asemenea, numărul poziţiilor deschise la Sibex în ultimele două luni a crescut semnificativ comparativ cu prima parte a acestui an. Spre exemplu, numai în iunie au fost deschise 3.228 de poziţii pentru contractele futures având ca suport acţiunile SIF Moldova şi scadenţa în septembrie 2010, în timp ce numă­rul poziţiilor deschise pe contractele futures având ca suport acţiunile SIF Oltenia cu scadenţa în septembrie a ajuns la 198.044. Mişcările am­ple de pe piaţa americană au determinat un interes crescut al investitorilor autohtoni pentru contractele futures pe indicele Dow Jones de­no­mi­nate în lei, numărul poziţiilor des­chise în iunie ajungând la 31.010.
   
Investitorii anticipează volatilităţi scăzute
Interesante sunt însă şi preţurile la care văd investitorii cele mai li­chide acţiuni de la BVB până la sfârşitul acestui an. Conform pre­ţu­ri­lor actuale, investitorii estimează o creştere cu 22% a cotaţiei SIF Banat-Crişana până în septembrie 2010, în timp ce până la sfârşitul anului pre­ţul este aşteptat să crească cu numai 11%. Aceasta este, de altfel, cea mai mare apreciere pe care o văd investitorii pentru cele două scadenţe în cazul celor mai lichide acţiuni de la BVB. Pentru titlurile SIF Moldova este estimată o uşoară scădere în ur­mătoarele luni, până la 0,95 lei/ac­ţiune în septembrie şi 0,94 lei/acţiu­ne în decembrie, în timp ce titlurile SIF Oltenia pot aduce randamente de până la 3%. Pe ansamblul pieţei de la Sibiu, contractele futures având ca suport acţiuni ale emitenţilor din sectorul financiar prezintă variaţii mici faţă de cotaţiile actuale de la BVB.

Sibex prelungeşte programul de tranzacţionare
Bursa din Sibiu va extinde programul de tranzacţionare a instru­men­telor financiare derivate până la ora 19.00, după ce Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare (CNVM) a aprobat modificarea acestuia. Potrivit noului program, între orele 9.15 şi 9.45 va avea loc presesiunea, iar între 9.45 şi 19.00 se va desfăşura sesiunea de tranzacţionare. Conducerea Sibex nu a stabilit când va intra în vigoare noul program, care va fi aplicat exclusiv instrumentelor financiare derivate. În prezent, tranzacţionarea contractelor futures cu suport pe indicele Dow Jones are program extins, până la ora 19.00.