După un început de an fulminant, acţiu­nile SIF au înregistrat în ultimele săp­tă­mâni un declin în ceea ce priveşte valoa­rea rulajelor de la Bursa de Va­lori Bucureşti (BVB), dar şi a cota­ţii­lor. Dacă în luna ianuarie valoarea tranzacţiilor încheiate cu titlurile SIF a fost de 217,3 milioane de lei, în februarie a ajuns la 307,8 milioane de lei, iar în ultimele două săptămâni a ră­mas la 55,3 milioane de lei. De altfel, săptămâna trecută acţiunile SIF-uri­lor au înregistrat unele dintre cele mai re­du­se rulaje de la începutul a­cestui an, pragul zilnic de un mi­lion de lei fiind rar atins. Nici din punctul de vedere al cotaţiilor evo­luţia ac­ţiu­nilor SIF nu a fost îmbucurătoare. În ult­i­mele două săptă­mâni, cel mai bun randament a re­ve­nit titlurilor SIF Ba­nat-Crişana, care au adus un câştig de 1,41%, ur­mat de cel adus de SIF Muntenia - 0,59%. În schimb, acţiu­nile SIF Tran­silvania şi SIF Mol­do­va au marcat scăderi de 1,19%, res­pectiv 0,71%.
Analiştii sunt de părere că in­te­re­sul investitorilor pentru SIF-uri va continua să scadă pe fondul amâ­nă­rii discuţiilor din Camera De­­pu­ta­ţi­­lor pe tema pragului maxim de de­ţi­nere. Senatul a aprobat proiectul în luna noiembrie, do­cumentul fiind trimis ulterior spre avizare la Came­ra Deputaţilor. În prezent iniţiativa este la Comisia de buget-finanţe, ca­re trebuie să rea­lizeze un raport pe acest proiect, care va fi apoi discutat de deputaţi în şedinţă de plen. O aten­ţie mai mare pentru acţiunile SIF se va pu­tea vedea doar în apro­pierea adu­­nărilor generale pentru apro­barea dividendelor aferente anului trecut.
Mişcările înregistrate de co­ta­ţiile acţiunilor SIF în ultimele două săp­tămâni, comparativ cu evoluţia de ansamblu a pieţei, demonstrează că in­teresul investitorilor s-a mutat că­tre alte ti­tluri, care vor continua a­pre­­cierile importante pe fondul u­nei lichidităţi în creştere. Acest fapt nu ar trebui privit cu îngrijorare, fi­ind chiar un semnal bun pentru bur­­sa locală, pentru că investitorii descoperă şi alte acţiuni decât cele din sectorul financiar şi pot identifica foarte multe companii cu poten­ţial de creştere în piaţă.
Conform evoluţiilor din ulti­mele două săp­tă­mâni, investitorii par să fi redescoperit ac­ţiu­nile din sectorul chi­mic şi energetic, dova­dă fiind ma­jo­rările impresionante pe seama u­nei lichidităţi în creş­tere. Perfor­me­re sunt acţiu­nile Amo­nil, care au mar­cat o creştere cu 29,2% de la în­ce­pu­tul lunii martie, în condiţiile în care valoarea tranzacţiilor din aceas­tă săptă­mână - de 1,47 miliane de lei - a fost de 18 ori mai mare decât cea din perioada 1-5 martie. Aceeaşi evo­luţie a fost consemnată şi pentru titlurile Azomureş, care au marcat o apre­ciere cu 24,3% pe fondul lichi­dităţii în creştere exponenţială. Nici com­pa­niile din sectorul energetic nu au fost ocolite de investitori, dar în acest caz lichiditatea constant ridicată a determinat o presiune mai mică la cumpărare şi deci aprecieri mai mici ale cotaţiilor. De la în­ce­pu­tul lunii martie, titlurile Trans­elec­trica au înregistrat o creştere cu 8,14%, în timp ce Transgaz a marcat o apreciere cu 7,92%.
În perioada următoare este posibil să mai asistăm la creşteri sectoriale pe anumite titluri, care vor testa pragurile de rezistenţă. Având în ve­dere că, prin prisma analizei fundamentale, companiile listate la BVB şi care au intrat acum în atenţia in­vestitorilor nu sunt supraaprecia­te, este posibil ca tendinţa de creş­tere din ul­timele două săptămâni să continue, iar co­recţiile nu vor fi pu­ter­nice după ce interesul se va consuma.