După ce emiratul Abu Dhabi a ajutat unitatea imobiliară a Dubai World să-şi plătească datoriile scadente, negocierile vor continua cu peste 90 de bănci
Dubaiul, emiratul cu cele mai înalte şi costisitoare clădiri din lume, pare a fi clădit pe nisipuri mişcătoare. Conglomeratul
Dubai World, ale cărei datorii sunt de 59 miliarde de dolari, urmează să înceapă discuţiile cu creditorii săptămâna aceasta, în vederea amânării plăţii a 22 miliarde de dolari. Cum va achita această uriaşă datorie nu e clar, compania bazându-şi dezvoltarea substanţial pe imobiliare, actualmente într-o scădere record.
Nimic nu părea să oprească ascensiunea economică a Dubaiului, al doilea regat ca mărime din cele şapte ale Emiratelor Arabe Unite. Regatul cu cea mai înaltă clădire din lume s-a trezit cu o valoare înjumătăţită a valorii apartamentelor, ale căror preţuri sunt în continuare pe un trend descrescător, în timp ce ţiţeiul e de asemenea la jumătate faţă de valorile record din anii trecuţi. Emiratul, cu celebrele apartamente poleite în aur şi vestitele insule artificiale care formează în ocean forma unui palmier, s-a gândit abia acum să înceapă un control al cheltuielilor. Conducătorul Dubai-ului, şeiculMohammed bin Rashid al-Maktoum a dat de curând o lege de control strict al cheltuielilor şi veniturilor entităţilor de stat. Dar conglomeratul de stat Dubai World are acum debite neonorate de 59 miliarde de dolari, din cele 80 – 100 de miliarde de dolari cu care s-a îndatorat capitala mondială a luxului.
Proiecte amânate
Unitatea imobiliară a Dubai World, Nakheel, are în portofoliu aproape 600 de proiecte. Dintre acestea, peste 200 sunt în derulare. Încă de la finele anului trecut, multe proiecte importante au fost amânate, iar despre unele nu se ştie dacă vor fi reluate vreodată. Vestit prin crearea insulelor artificiale sub formă de palmier, cel mai mare dezvoltator imobiliar din zonă a amânat astfel proiecte de renume precum Trump International Hotel & Tower sau Nakheel Harbour & Tower. Tot amânat a fost şi parcul Worlds of Discovery. Turnul Trump urma a fi prima clădire din regiune aflată în proprietatea antreprenorului american Donald Trump. Proiectul, situat în Palm Jumeirah a fost amânat prima dată pentru un an, iar în prezent termenul a fost prelungit pe o perioadă nelimitată. Peste 2.000 de familii au deja proprietăţi în Palm Jumeirah şi alte 2.500 de apartamente de pe insulă au fost scoase la vânzare încă de anul trecut. Proiectul s-a vrut a fi prima atracţie de lux din lume, cu peste 40 de hoteluri de cinci stele şi nenumărate facilităţi exclusiviste. Dezvoltatorul estima pentru anii următori 50.000 de turişti pe insulă.
Tot amânată a fost şi construcţia mai multor insule artificiale adunate sub numele Univers, într-un conglomerat sub formă de soare, lună şi planete, al dezvoltatorului din Golful Persic. Pentru Palm Jebel Ali, a doua ca mărime dintre insulele de compun marele Palmier, lucrările pentru vile şi infrastructură continuă, dar alte faze ale proiectului sunt de asemenea amânate. Nakheel a fost ultimul dintr-o serie de dezvoltatori din Dubai care au anunţat concedieri masive, alături de developeri precum Damac Holding, Omniyat and Tameer Holding Investment.
Anul trecut, preţul mediu al proprietăţilor din Dubai a crescut cu aproape 20%, astfel că mulţi dezvoltatori au început încă de atunci să opteze pentru zone vecine precum Ajman, unde preţurile erau mai mici, iar doritorii îşi permiteau să cumpere. Populaţia Dubaiului a crescut în ultimii ani cu 7% anual, urmând a se apropia de două milioane în prezent. Dacă anul trecut preţurile erau de neatins, în acest an, cea mai mare ieftinire a înregistrat-o tot Dubaiul, unde preţurile s-au redus la jumătate. Cei mai mulţi analişti estimează o ieftinire cu cel puţin 20% şi în anul următor.
Fără bani, insula vedetelor intră la apă
Palm Jumeirah, insula artificială de 12 miliarde de lire sterline, a atras nenumărate vedete internaţionale din toate domeniile. Printre acestea se numără fotbalistul David Beckham sau stele de la Hollywood precum Robert De Niro sau Charlize Theron. Multe celebrităţi ale lumii şi-au cumpărat vile pe insulă şi locuinţe în hotelul Atlantis, evaluat la 1,5 miliarde de dolari. Acesta are, pe lângă cele 1.539 de camere, acvarii şi parcuri acvatice, alături de alte facilităţi corelate luxului. O noapte de cazare în acest hotel este aproximativ 26.000 de dolari.
De când cu problemele financiare ale dezvoltatorului din Dubai, au apărut şi studii ce arată că respectiva insulă se scufundă încet-încet în ocean. Chiar dacă se vorbeşte de numai cinci milimetri pe an, este puternic afectată imaginea dezvoltatorului care contestă vehement tendinţa relevată de consultanţi. Un alt studiu, realizat de o companie europeană ce testează stabilitatea solului, avertizează că scufundarea construcţiei nu este un pericol în sine, dar se poate concretiza într-un semn al unor viitoare inundaţii.
Pentru a scăpa de aceste probleme, nu este exclusă pe viitor vânzarea unor insule, în vederea obţinerii de lichidităţi. În februarie, Nakheel a vândut insula Nova din argipelagul „The World” unei firme din Singapore. Firma din Singapore anunţa atunci intenţia de a construi pe insulă un hotel modern cu o investiţie de 200 milioane de dolari.
O mare fuziune a „căzut”
Nici alte companii imobiliare din zonă nu o duc mai bine. Anunţată cu mare tam tam în ultima perioadă, fuziunea dintre Emaar Properties, dezvoltatorul celui mai înalt zgârie nori din lume, aflat tot în Dubai, şi entităţi imobiliare din Dubai Holding, nu va mai avea loc. Motivele renunţării au fost expuse pe scurt de către conducătorii celor două mai companii: „Acum, o astfel de fuziune nu este economic viabilă”.
Fuziunea dintre Emaar, dezvoltatorul lui
Burj Dubai (818 metri) şi cele trei unităţi aparţinătoare Dubai Holdings - Dubai Properties, Sama Dubai şi Tatweer - a fost anunţată din iunie, fiind descrisă atunci drept o mişcare care ar putea consolida respectivele entităţi în faţa actualei crize. Dubai World este una dintre cele trei mari companii de stat din emiratul arab, alaturi de giganţi precum Dubai Holding şi Investment Corporation of Dubai. Emaar este deţinută doar parţial de guvernul din Emirate, fiind listată la principala bursă de valori din Dubai. Dubai Holding aparţine şeicului Dubaiului.
Raţiunile unei fuziuni în această perioadă lipsesc, o astfel de mişcare nefăcând altceva decât să adune problemele. Dezvoltatorii din Dubai se confruntă cu un profit scăzut nu doar pentru sectorul rezidenţial, unde nici locuinţele ieftine nu prea sunt cumpărate, ci şi pe segmentul birourilor, foarte multe dintre acestea fiind pe jumătate neocupate. O eventuală continuare a planurilor din trecut, când criza nu afecta acest sector, nu ar face decât ca rata de neocupare să se mărească.
Ce spun agenţiile de evaluare financiară
Întâlnirea cu cei aproximativ 100 de creditori bancari, desfăşurată săptămâna aceasta, se va dovedi un test pentru Dubai World. Până acum, Moody’s a plasat sub supraveghere trei bănci din Emirate, precum şi afacerile globale ale gigantului bancar global HSBC, pentru o posibilă reducere a evaluării ca urmare a expunerii ridicate din Dubai. Pe lângă cele trei bănci din emirate, agenţia de evaluare financiară a anunţat şi scăderea abruptă, cu două trepte, a ratingului Tamweel, furnizorul de credite ipotecare din Dubai, cu perspectivă negativă. Se apreciază că jumătate din datoria de 22 de miliarde despre care se va discuta cu creditorii este către bănci, expunerea instituţiilor de credit britanice fiind de cca 5 miliarde de dolari.
Dubaiul s-a bazat în ultimul timp pe dezvoltările imobiliare şi pe turism. Abu Dhabi, emiratul de la care a împrumutat banii la data scadenţei, în 14 decembrie, îşi bazează afacerile pe exportul de ţiţei. O serie de investitori din Dubai nu exclud varianta de părăsire a regatului pentru Abu Dhabi, singura problemă fiind recupera greoaie a banilor plasaţi aici. În plus, Moody's a plasat de curând sub supraveghere, în vederea unei posibile scăderi a ratingului, şi datoriile entităţilor guvernamentale din Abu Dhabi. Acesta este cel mai mare şi cel mai bogat emirat, capitala federaţiei.
Perspective
Dubai World a iniţiat discuţii cu peste 90 de bănci creditoare pentru a conveni stingerea unui debit scadent de 22 miliarde de dolari, pentru care a cerut amânare până în luna mai. Asta după ce dezvoltatorul Nakheel, din cadrul grupului, a scăpat de datorii de patru miliarde de dolari cu ajutorul unui împrumut de la Abu Dhabi.
Cei mai mulţi creditori au planuri de afaceri pe termen lung în Dubai şi consideră că emiratul are resurse de plată a datoriilor. Pentru creditorii bancari, faptul că dezvoltatorul imobiliar din cadrul grupului a plătit cele patru miliarde, nu schimbă prea mult situaţia, consideră analiştii Standard & Poor's. În plus, Nakheel urmează a achita alte obligaţiuni, în valoare de un miliard de dolari, în mai.
Băncile britanice Royal Bank of Scotland, Standard Chartered, HSBC şi Lloyds, precum şi băncile din Emirate Emirates NBD şi Dubai Islamic Bank, speră să aibe un cuvânt greu de spus în comitetul creditorilor. KPMG ar putea acorda consilierea contabilă, fapt încă neconfirmat. Una dintre problemele creditorilor este că, şi în cazul în care ar obţine ordine judecătoreşti pentru sechestru pe active, acordul islamic sukuk şi legislaţia pentru investiţiile străine din Emirate ar putea bloca aplicarea verdictului. Asta pentru că şeicul Dubaiului şi guvernul pot fi subiectul unui ordin judecătoresc, dar activele lor nu pot fi sechestrate, executate sau vândute într-o licitaţie.
Până atunci, lucurile merg pe făgaşul lor: datornicul Dubai World a inaugurat săptămâna trecută cel mai scump complex imobiliar privat din SUA, la a cărui finanţare a contribuit cu mai mult de jumătate din sumă, mai precis cu 4,5 miliarde de dolari. Celălalt finanţator al complexului a anunţat că nu a putut asigura toată finanţarea, astfel că a apelat la un ajutor. De la cine a venit sprijinul? În mod paradoxal, tot de la datornicul Dubai World.
