Soldul împrumuturilor acordate de băncile româneşti populaţiei şi companiilor a scăzut cu 2,8 miliarde lei de la începutul acestui an până în luna mai, conform datelor Băncii Naţionale a României. În acelaşi timp, băncile acordă tot mai multe credite bugetului public, în schimbul titlurilor de stat, schimbate în lichidităţi la banca centrală, prin intermediul operaţiunilor tip repo.
Astfel, doar pe parcursul ultimelor două săptămâni, BNR a împrumutat băncile cu 10,5 miliarde lei, prin intermediul operaţiunilor tip repo, pe termen de o lună, credite garantate de bănci cu titlurile de stat cumpărate de la Ministerul Finanţelor.
Ultima operaţiune de acest gen a avut loc luni, când banca centrală a organizat o operaţiune repo prin care a injectat pe piaţa bancară 2,5 miliarde lei, compensând astfel o operaţiune similară, în valoare de 2,8 miliarde lei, de luna trecută, care a ajuns la scadenţă.
Dobânda medie plătită de bănci pentru fondurile de la BNR a fost de 9%, egală cu rata de politică monetară.
În acelaşi timp, Ministerul Finanţelor a vândut ieri certificate de trezorerie cu scadenţa la trei luni, atrăgând astfel de la bănci 2,8 miliarde lei, cu o dobândă maximă de 11% şi un randment mediu ponderat de 10,78%.
De asemenea, Finanţele au anunţat organizarea unei licitaţii suplimentare pentru certificate de trezorerie la termen de o lună, un eveniment considerat drept îngrijorător de către analiştii ING. Se are în vedere faptul că acest gen de titluri de stat nu pot fi utilizate de bănci pentru a obţine lichidităţi de la BNR, astfel încât interesul instituţiilor de credit s-ar putea dovedi scăzut.
ING precizează că deşi titlurile la o lună sunt tranzacţionate la dobânzi de aproape 9% pe piaţa swap-urilor valutare, adâncimea pieţei pare redusă.
Reprezentanţii BNR au anunţat că, prin utilizarea operaţiunilor tip repo, denumite în jargonul băncii centrale „utilizarea activă a operaţiunilor de piaţă în vederea gestionării adecvate a lichidităţii din sistemul bancar”, se urmăreşte reducerea nivelului dobânzilor interbancare. De la începutul lunii aprilie, de când BNR a început să utilizeze „activ” acest tip de operaţiuni, dobânda interbancară pentru resursele plasate (ROBOR 3M) a scăzut de la 14,76% la 9,49% în prezent.
Cum operaţiunile tip repo se realizează doar pe baza titlurilor de stat, Ministerul Finanţelor are, în acelaşi timp, posibilitatea de a se împrumuta la bănci pentru acoperirea deficitului bugetar.
